受宏觀政策、供應鏈不穩(wěn)定等因素影響,鋼材價格易出現劇烈波動。同時,鋼材原料成本、物流成本、人力成本的不可控性,進一步壓縮鋼鐵企業(yè)的利潤空間,使其面臨較大經營壓力。為此,浙商期貨創(chuàng)新采用現貨指數掉期套保模式,將標的物從期貨價格轉變成了Mysteel網站上的現貨指數價格,進一步簡化業(yè)務流程,既降低了企業(yè)的理解難度,也提高了客戶的接受程度。通過這一模式,浙商期貨為杭州某鋼鐵企業(yè)獲得額外數十萬元的利潤,有效應對鋼鐵市場價格風險,保障企業(yè)的平穩(wěn)運營與發(fā)展。

2023年以來,受宏觀經濟變化、房地產市場調整以及供應鏈不穩(wěn)定等因素影響,當年鋼材價格波動十分劇烈。從行業(yè)整體看,鋼鐵產能過剩疊加市場競爭激烈,造成鋼價持續(xù)處于低迷波動態(tài)勢,嚴重壓縮中小鋼貿企業(yè)的盈利空間;從企業(yè)自身看,鋼鐵原料成本、物流成本、人力成本等上升幅度較大,顯著增大中小鋼貿企業(yè)的經營壓力。

杭州A企業(yè)是一家主要從事鋼鐵、建材、機械設備的加工、銷售與配送的企業(yè),現貨經營利潤水平極易受到螺紋鋼原材料成本價格變動影響。在鋼材市場劇烈波動的大背景下,A企業(yè)希望通過金融衍生品工具,鎖定未來螺紋鋼采購價格,規(guī)避原材料價格波動帶來的利潤下降風險。

為解決企業(yè)A面臨的銷售利潤與供貨渠道的問題,浙商期貨團隊了解到企業(yè)A曾經采取過期貨套保的形式用以鎖定螺紋鋼原材料的采購價格,但因黑色金屬板塊波動劇烈,基差變動較大,導致企業(yè)A套保效果較差,利潤縮水嚴重。根據企業(yè)A想要規(guī)避基差風險、鎖定螺紋鋼原材料成本的痛點與需求,項目團隊積極發(fā)揮風險管理專業(yè)優(yōu)勢,為其專門設計了鋼材現貨指數掉期的模式規(guī)避基差風險,為現貨貿易進行套保,助力企業(yè)保障經營利潤。

2023年9月初,針對企業(yè)A對鎖定未來采購杭州螺紋鋼成本的訴求,浙商期貨項目團隊在9月初到9月下旬為企業(yè)A提供了分批買入共計2000噸螺紋鋼掉期的方案,結算價為期限內最后五個工作日Mysteel網站永鋼中天螺紋鋼價格指數的平均值,掉期周期符合企業(yè)A實際需求。在項目結束后,A企業(yè)累計獲得近十萬元的額外利潤,有效減少了企業(yè)受螺紋鋼價格上漲帶來的超額成本支出,進一步保障企業(yè)的穩(wěn)健經營。

浙商團隊在原有的套保業(yè)務基礎上,運用鋼材現貨指數掉期方案,幫助企業(yè)規(guī)避基差風險,更精準地滿足企業(yè)風險管理的需求,提升了企業(yè)的套保效果。不同于傳統(tǒng)的期貨套保,運用現貨指數掉期模式下的套保,通過直接以Mysteel網站上的現貨指數價格作為標的,可以更好地匹配企業(yè)實際生產經營中的現貨頭寸,規(guī)避基差風險,真正幫助企業(yè)實現鋼材采購價格遇漲不漲、遇跌則跌的效果,有效鎖定了鋼貿企業(yè)的采購成本,對鋼鐵行業(yè)的發(fā)展有良好的助益。